放松安全港规则 升级离岸基金 重点是印度

为了促进印度的基金管理活动，在2016年的联盟预算和随后的印度所得税管理指南中，进一步放宽了降低离岸基金因其投资经理的存在而可能导致的所得税风险的条件。所谓的安全港规则的这些放松可能会受到印度大型离岸基金的积极看待，因为它们可以直接从印度进行管理，而不会造成该国的“税收居留”风险。

在早期税法中，由于其投资管理人在印度的存在，对离岸基金的对抗性税收影响的威胁引发了管理人将其基地转移到具有税收效率的离岸管辖区。去年颁布了“安全港规则”，主要目标是防止印度基金经理离岸结算导致印度人才流失。

安全港规则在其最初的形式中为离岸基金及其投资管理人设定了复杂的资格标准，其会议似乎是对主要支线基金和多层基金-SPV结构的不切实际的要求。合格的海外基金需要满足投资者和投资多样化的标准。

根据纳拉扬穆尔蒂领导的SEBI委员会的建议，政府放宽了安全港规则。作为局部缓解，引入了透视的概念。因此，由各种高端境外实体持有境外基金的两级基金结构也应符合投资者多样化的标准。为了不违反规定的资质标准所带来的不利条件，业务放宽的代码依赖于满足特定的条件，这是蚕茧基金在融资初期的巨大优势。

此外，为了提供税收确定性，投资基金可以事先获得所得税管理部门的批准，以确定其安全港规则的资格地位。

然而，这些指导方针已经成为战略收购基金的障碍，因为它们继续限制合格的离岸基金投资超过26%的印度实体股份。此外，在多层次基金结构的情况下，外观规定应适用的机制仍存在不确定性。此外，投资者多元化的相关条件可能难以满足小额信贷的要求。此外，将单一投资限制在离岸基金的20%也可能难以符合通常为离岸基金建立的多个SPV结构。

尽管放宽对基金管理行业是一大利好，但进一步脱离严格的资格标准，预计将极大地有助于实现留住印度人才储备的目标。