股票期权：企业激励的高级金融工具

一、股票期权的定义与内涵

股票期权是一种金融工具，赋予买方在特定时期内按照协议价格买入或卖出一定数量的股票的权利。这种权利是一种受益权，通常由公司授予员工在一段时间内（通常是10年），按照授权日的股票公平市场价格（FMV）购买一定份额的公司股票。

股票期权不同于传统的职工股激励机制，它能更有效地将企业高级人才与其自身利益相结合。通过行使股票期权，持有人可以增加公司的所有者权益，因为这是直接从公司购买未发行在外的流通股，而非从二级市场购买。

二、股票期权的特征与价值

股票期权起源于美国，作为企业一项新的金融创新，已在美国大多数上市公司得到成功实践和推广。一般股票期权具有如下几个显著特征：

股票期权是一种权利，而不是义务。经营者可以根据情况决定是否购买公司的股票。

这种权利是无偿赠送给经营者的，也就是说，经营者在受聘期内按协议获得这一权利。而一种权利本身也就意味着一种“内在价值”，期权的内在价值表现为它的“期权价”。

虽然股票期权和权利是公司无偿赠送的，但是与这种权利联系的公司股票却不是如此，即股票是要经营者用钱去购买的。